Совкомбанк: Высокая ключевая ставка сохранится до 2027 года

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев спрогнозировал сохранение высокой ключевой ставки ЦБ до 2027 года. Причина — геополитическое давление и дефицит бюджета.

Согласно прогнозу главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, озвученному в интервью «Газете.Ru», ключевая ставка Банка России вернется к однозначным значениям лишь к 2027 году. По его мнению, возвращение к уровню 7,5–8,5% станет возможным только при благоприятном стечении обстоятельств, однако текущие риски смещены в сторону ужесточения монетарной политики.

Эксперт видит причины такой ситуации в фундаментальных проблемах: сохраняющемся геополитическом противостоянии с Западом и хроническом дефиците федерального бюджета. Эти факторы вынуждают правительство поддерживать высокие госрасходы, что создает инфляционное давление и не позволяет ЦБ пойти на значительное смягчение. Васильев напоминает, что о прямой связи бюджетного дефицита и стоимости денег ранее предупреждала и глава Центробанка Эльвира Набиуллина.

Согласно базовому прогнозу аналитика, регулятор сохранит ключевую ставку на уровне 17% до конца 2024 года. В 2025 году возможно некоторое снижение — до 14% к его окончанию, но и это оставит ставки на очень высоком уровне. Для обычных россиян и бизнеса это означает сохранение дорогих кредитов и относительно доходных, но все же не догоняющих инфляцию, вкладов. Ставки по депозитам, по оценкам Васильева, останутся в коридоре 11–13%, в то время как стоимость займов для заемщиков не опустится ниже 15–17%. Таким образом, эпоха дорогих денег становится новой нормальностью на ближайшие годы.